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为什么腾讯跌破250是大概率事件?

今年可以说是腾讯的多事之秋,自3月21日股价高达474.72的历史高位后,腾讯$(00700)$自此开启了震荡下跌模式,到如今腾讯从历史高位已蒸发41%。 身边重仓腾讯的朋友有很多,去年大家赚的盆满钵满,今年则亏得血本无归。因为很多人都觉得腾讯的每一次暴跌都是加仓机会,结果在41%的暴跌之下,越加则亏的越多。很多人在腾讯几年赚的利润,都在短短三个月蒸发的无影无踪。 我为什么要写这篇文章,其实很大程度上是因为前几天在虎嗅上看到了一篇文章,整篇文章大致在讲:“腾讯是一家值得长期持有的公司,现在已经到了抄底的时候”。 这篇文章说实话我觉得非常不负责任。对于前半句话我相当认可,腾讯拥有中国最大的社交网络以及无可匹敌的流量资本,微信和QQ所构建的社交娱乐体系也早已成为中国互联网原住民生活不可分割的一部分,称腾讯为中国最值得长期持有的互联网公司并不过分。 但对于后半句,真心要打上一个大大的问号。当下腾讯的底部是多少,现在是不是到了抄底腾讯的时候,这成为无数股民朋友近期每天都在思考的一个问题,但关于腾讯暴跌的理由很多人可能没说到点子上。 有关腾讯暴跌的分析有很多,什么游戏增速放缓、什么国际化进程不够快、什么内部不知道缺乏创新、什么云计算业务的折戟沉沙、什么社交业务遭遇今日头条冲击、什么过度依赖流量和投资….. 类似的理由,如果你让我写,写上十几篇文章恐怕都不是什么问题,所以这篇文章并不很想再去讨论这个行业话题,毕竟当下已经出现了很多对腾讯问题的优秀解析,其中最为出彩的则是潘乱那篇《腾讯没有梦想》。腾讯股价当下的支撑位到底是多少,我觉得当下无人可以预测,任何告诉你腾讯已经见底的分析都是扯淡,请千万记住那句话“熊市不轻言底部”。 前段时间我写了一篇《是时候彻底和中概股说拜拜了》,这篇文章在**、**等股票社区引起了巨大的反响,不少听从我意见的朋友也顺利躲开了这段时间的暴跌,当时我给出的理由很简单:国际大环境没有任何改善、中概股的黑天鹅还将频发以及美国科技股是更好的选择。 现在回头来看,这篇文章的预测几乎完全正确,尤其是中概股在已经处于低位,却仍然还在不断暴跌的情况下,拿腾讯来说则是连续跌破300、290、280几个重要的整数位。 上周五,腾讯一天暴力拉升8%,当时很多人欢欣鼓舞的告诉我,“曾经的股王回来了”。当时我立刻在朋友圈给他们泼了一盆冷水,“熊市里总是会出现各种暴涨暴跌,腾讯的大涨只是为了补昨天跳空的缺口,坚定长期看空的策略”,很快这个结论就得到验证,在经历周末短暂的休养生息之后,腾讯本周再度开启下跌模式,并且走势明显弱于大盘。 回到前面的问题,腾讯为什么暴跌?答案很简单,因为“现在港股正处在熊市中,腾讯则是恒指的龙头,最大权重股”,恒指要往下跌,那么腾讯必然要暴跌,而且跌幅还要足够大。 所以腾讯暴跌的原因,很大程度上并不是因为所谓的基本面发生变化,而只是一种外资抛售中国资产的大势所趋。事实上,今年的中概股都经历了类似腾讯的处境,阿里、百度、京东和网易等中概股龙头都经历了几近腰斩的惨状。 最近很多人不断放大版号停止审批对腾讯游戏的影响,这个针对性的监管也确实会让腾讯游戏收入增速放缓,但对股价的影响还没有让腾讯腰斩的地步,毕竟根据Sensor Tower出炉的2018年Q3季度移动应用市场分析报告显示,《王者荣耀》仍然是全球收入最高的游戏。 在我看来,当下腾讯所谓的那些利空消息很大程度上只不过是下跌的借口而已,这也是我认为虎嗅那篇文章最大的问题所在。因为无论你再怎么对基本面分析,大环境一天没有变好,腾讯就仍然还会继续暴跌。 如今我们身处熊市,所有的技术分析在市场的无情抛压面前都显得无比脆弱,利好会被选择性忽略,利空则一定会被无限放大,所以当下抄底腾讯的时机显然还真正没来。腾讯会跌到多少?这个问题我无法给出准确的答案,在熊市中进行预测也打概率会出错,但短时间内跌破250却一定是大概率事件,这也是我一直不建议大家现在去抄底腾讯的主要原因,至于理由简单说下: 1、美股经历十年牛市后,如今正处在历史高位,三大股指在最近一个月连续破位,再加上中美贸易战的不确定性、美国中期选举带来的波动以及十年期美国国债收益率上升造成的股市抛压,美股已呈现出熊市迹象。如今除了苹果之外的科技股,美股中的科技股都进入了技术性熊市。一旦Q3财报季FAANG存在不确定,势必会带动美股进一步暴跌,而这种恐慌对港股也会造成致命的影响,腾讯显然没办法独善其身。 2、中国经济增速的放缓,尤其是人民币汇率破7的预期,这会引起中国科技股的价值重估。前段时间我在文章里面也提到过类似的结论,如今中概股的走势已完全和汇率波动高度相关。腾讯的收入是以人民币计算的,但腾讯的股价却是以港元计算的,甚至是美元计算的,人民币不断贬值造成的结果就是实际层面上腾讯利润的下滑,所以破7的预期只要一直存在,腾讯的每次反弹都只能是“老乡别走”。 3、腾讯的业绩仍然存在极大的不确定性。记得Q2财报时,腾讯交出了一份不尽如人意的财报,但在当天腾讯却触底反弹,接下来的Q3呢?在现金牛游戏遭遇监管困境的当下,我想腾讯可能大概率会交出一份不尽如人意的财报。安信证券前不久的报告认为,“预计腾讯第三季度收入同比增加 19.5%至 779.5 亿元,比彭博预期低 4%;调整后净利润同比增加 6%至181 亿元,比彭博一致预期低 7%,调整后净利率为 23%。”业绩始终是支撑股价的最重要因素,所以一旦腾讯Q3财报呈现下滑的趋势,大概率仍然会继续往下调整。 这段时间关于“段永平已抄底腾讯”的文章出现了不少,但对于他这种级别的投资者来说,即使建仓那也不会是一次性All in,我相信段永平一定会是分段建仓,他的资金量也足以让他承受任何股市中的波动,但对咱们小散户来说,亏的那都是血汗钱。 所以结论已经相当明确,现阶段绝对不是抄底腾讯的机会,腾讯也绝没有在熊市走出独立行情的业绩支撑,此时入场无非是多送钱给庄家而已。至于什么时候可以入场,大家可以耐心等腾讯股价稳定时再进去,也就是月K收涨的时候。 上周四腾讯跌破270,创下了265这个近52周的新低。在我看来,只要本轮熊市没有结束,腾讯股价大幅下跌的趋势就不会改变。虽然可能中间会因为业绩提振有所反弹,但总是会一浪低于一浪,而这已经被腾讯今年的股价走势多次证明。 从技术面来看,进入3月以来,周布林线上腾讯一直处于“中布林线”和“下布林线”的区间范围波动,从来没有突破进入“上布林线”的区间范围,这意味着腾讯并没有进入上升通道。 而月布林线则更能说明问题,在过去几年,腾讯从来真正跌破过中布林线,一直在“上布林线”和“中布林线”的区间范围来回波动,但在今年8月,腾讯却自上市以来首次真正跌破“中布林线”。 当腾讯多年的支撑位不在的时候,继续下跌也就成了一种必然。按照过去的经验,一只股票一旦跌破“中布林线”,那么一定就会触碰“下布林线”,对腾讯来说也是就220的位置。 当然可能我不会太悲观,毕竟腾讯作为中国最优秀的互联网公司,在经历组织架构调整之后,未尝没有在未来几个月重新赢回增长的可能性,但跌破250却是一个大概率事件。 利益相关:最近三个月一直在坚定不移的做空腾讯、阿里巴巴和京东。

俊世太保 2018-10-21 22:10 8 7

熊市来临时如何保护你的投资组合?买入低贝塔股票是关键

投资股票向来存在风险,相较之下,购买作为避险资产的政府债券或将资金存入低利率储蓄账户中更为安全。毕竟,股票投资者面临各种风险,其中最大的就是经济衰退和通胀上升。 上周就是一个很好的例子,证明了当通胀风险促使市场担心美联储为防止经济过热而更为积极地加息时,股市的反应有多么激烈。也就是说,如果你想长期在这个市场进行投资,就不可能完全避免风险。 但是,你仍可以将风险降至最低。最好的方法是令投资组合多元化并添加低贝塔系数的股票,这将使股票的波动性低于大盘。在严重的市场低迷时期,这些股票仍会下跌,但其下跌幅度将小于增长型股票。而当市场回调结束后,它们也会迅速反弹。 沃尔玛$(WMT)$和AT&T公司$(T)$是两只派息股票,可以帮助你的投资组合免受市场长期低迷甚至经济衰退的影响。 1、沃尔玛 在市场困难时期,让投资组合表现更好的一种方法是买入生产或销售日常生活必需产品和服务的公司。大型的零售公司很符合这个类别,因为在经济衰退时期,人们可能会削减高端餐饮的预算,但几乎不会减少在基本杂货上的支出。 这种与生俱来的保护性质使全球最大实体零售商沃尔玛(NYSE:WMT)成为抵御经济衰退的最佳股票。鉴于其贝塔系数只有0.26(风险较高的股票拥有更高的贝塔系数,接近或高于1),沃尔玛股票是最安全的大盘股之一。 行情来源:英为财情Investing.com 沃尔玛周一收于93.82美元。从基本面来看,现在买入沃尔玛是一个好时机,因为该公司目前正努力吸引更多在线客户,以应对来自亚马逊日益激烈的竞争(NASDAQ:AMZN),而且这一努力已经奏效。 沃尔玛的二季度财报显示,其美国可比同店销售增长了4.5%,创逾十年来最大扩张速度,是华尔街平均预期的逾两倍。这表明该零售商混合型零售商业模式正取得成功。沃尔玛将其庞大的商店网络和在线体系融合在一起,为客户打造卓越的购物体验。 沃尔玛可靠的股息是另一个优势。它使这只股票成为投资者能在市场强劲和低迷时期均可持有的绝佳选择。沃尔玛以往曾向投资者返还大量现金。 今年年初,沃尔玛宣布将股息支付率提高2%至每股2.08美元。这也意味着沃尔玛创造了过去45年中每年都会提高股息的纪录。定期上调的股息可以提供良好的对冲,保护你的投资价值免受通胀压力的侵蚀。 2、AT&T 通信、电力和燃气公用事业可能是市场中最难起波澜的细分市场,而且上涨潜力很小。但在困难时期,这些股票是你可以依赖的常规收入来源。 原因很简单——这些企业都是可靠的“摇钱树”。无论经济形势如何,人们每月都必须支付通信和电气账单,而公司将由此得来的大部分现金分配给了股东。这种稳定性是令这些公司的风险小于整体市场的关键因素。 在这方面,AT&T是一只比较突出的股票。去年,该公司的销售额达到了1620亿美元。其贝塔系数为0.34。AT&T在与时代华纳合并后规模变得更加庞大,竞争优势也日益明显。时代华纳为AT&T的产品组合带来了新的内容来源,包括CNN、HBO和华纳兄弟工作室。 行情来源:英为财情Investing.com 同样,我们认为现在是买入AT&T的时候,因为它的估值正逼近历史低点。AT&T周一收于32.36美元,意味着未来12个月的市盈率为6.3左右。AT&T高达6.27%的股息收益率是科技和电信行业最高的回报率之一,这也构成了拥有该股票的另一个理由。AT&T拥有34年的年度股息上调历史,表明任何负面的意外风险都很低。 总结 买入低贝塔系数的股息股票是一种明智的策略,它可以保护你的投资组合免受大幅波动和熊市的影响。沃尔玛和AT&T都非常适合这种策略,这两只股票都能在保持收入增长的同时保护你的投资。

英为财情 2018-10-21 17:16 2 4

看好摩根士丹利股价的长期走势

@小虎活动 #财报知多少# @爱发红包的虎妞 一、 个股简介 摩根士丹利$(MS)$,财经界俗称“大摩”,是一家成立于美国纽约的国际金融服务公司,提供包括证券、资产管理、企业合并重组和信用卡等多种金融服务,目前在全球27个国家的600多个城市有代表处,雇员总数达5万多人。 2018-10-21,2017年《财富》美国500强排行榜发布,摩根士丹利排名第76位。 2018-10-21,《财富》世界500强排行榜发布,摩根士丹利位列249位。 摩根士丹利(Morgan Stanley)是一家全球领先的国际性金融服务公司,业务范围涵盖投资银行、证券、投资管理以及财富管理等。公司在全球37个国家设有超过1,200家办事处,公司员工竭诚为各地企业、政府机关、事业机构和个人投资者提供服务。摩根士丹利是最早进入中国发展的国际投资银行之一,多年来业绩卓越。在2012年财富世界500强排行榜中排名第261位。 摩根士丹利总公司下设9个部门,包括:股票研究部、投资银行部、私人财富管理部、外汇/债券部、商品交易部、固定收益研究部、投资管理部、直接投资部和机构股票部。摩根士丹利涉足的金融领域包括股票、债券、外汇、基金、期货、投资银行、证券包销、企业金融咨询、机构性企业营销、房地产、私人财富管理、直接投资、机构投资管理等。 摩根士丹利国际银行(中国)有限公司是摩根士丹利集团的子公司摩根士丹利国际银行有限公司(Morgan Stanley Bank International Limited)的全资附属机构, 总部位于上海市浦东新区。 摩根士丹利在亚太区有雇员2,000余人,其中有约1,500在大中华区(中国大陆、港澳和台湾)工作,在香港、北京、上海和台北设办事处。 1995年8月摩根士丹利与中国建设银行合资组建中国国际金融有限公司,公司目前控股49%。摩根士丹利也因此成为首家在中国内地建立合资投资银行的国际金融公司。通过在中国的合资银行,摩根士丹利得以为许多中国公司提供在海外上市的服务,包括中国联通、中石化和中国电信等,筹得的总资金超过100亿美元。 自2018-10-21起,摩根士丹利国际银行(中国)有限公司成为了摩根士丹利集团的一员。摩根士丹利是一家全球领先的国际性金融服务公司,业务范围涵盖投资银行、证券、投资管理以及财富管理。公司在全球33个国家设有超过600家办事处,公司员工竭诚为各地企业、政府?机关、事业机构和个人投资者提供服务。 摩根士丹利国际银行(中国)将一如既往,为已有的客户提供一流的银行服务,并希望在未来几年,凭借摩根士丹利在产品开发和客户服务上的专业资源,进一步扩大业务领域。目前,摩根士丹利国际银行(中国)有限公司的注册资本为人民币十亿元。银行可依法经营以下外汇业务:存款、短期、中期与长期贷款、票据承兑与贴现、政府债券、金融债券和其它除股票之外的外币证券;信用证服务及担保;国内外结算:外汇交易、代理交易、外币兑换;银行同业拆借;银行卡服务;保险箱服务;信用调查与咨询服务;保险代理服务;其它经中国银行业监督管理委员会批准的业务 。 近几年来,一些中国国有企业成功实行民营化,中国新一代企业家崛起,多家来自中国大陆和台湾的公司到国际市场上市,还有活跃的跨国并购活动。摩根斯坦利一项研究表明,我国出口产品一年为美国消费者节省1000亿美元开支,美国公司从我国制造的产品中获利近600亿美元,占标准普尔指数所涵上市公司全年总利润的10%以上。 摩根士丹利亚太区主要从事投资银行业务,包括:企业融资和协助客户通过发行股票和/或债券筹集资金、并购咨询及房地产金融服务;销售及买卖股票和债券;证券研究;直接投资部;私人财富管理;及资产管理。积极地确保股票的流动性,并向全球各地客户提供专业的分析意见。公司无可比拟的全球新股发行分销能力和在股票销售及交易方面的专业实力,为业内所公认。作为股票衍生产品市场的领导者,公司不断推出创新的解决方案与专业产品,以满足客户的投资需求。公司的债券部(或称固定收益证券部)在每日易手数十亿美元计的24小时国际债券市场上,扮演着不可或缺的角色。在瞬息万变的债市中,全球产品组为客户设计、构建和执行各种组合策略以实现他们的投资目标。此外,摩根士丹利也提供利率和货币掉期以及其他衍生产品的交易服务。公司庞大的全球投资者客户群体已使摩根士丹利成功跻身世界一流的外汇交易商行列。通过分布全球的6个外汇交易中心,公司为客户提供24小时不间断的服务,包括主要和新兴市场货币的即期、远期、期权和期货交易。 摩根士丹利向管理部分最成功的大型对冲基金的资金经理,提供专业的全球产品和服务。公司有能力作为代表对冲基金的所有执行经纪人的一级经纪商,提供综合、融资、清算和每日交易报告的服务。摩根士丹利为全球能源和金属市场的主要参与商,为客户提供石油、天然气、电力、基本金属和稀有金属的实际商品交易及相关衍生产品交易服务。 自1982年以来,公司在为客户创建风险管理战略方面,一直处于领先地位。在与公司企业、机构和各国政府携手合作的基础上,摩根士丹利投资银行家为客户的融资需求提供最佳的解决方案。摩根士丹利银行家与客户分享具有针对性的行业、地区和产品专业知识;成功地为最具挑战性的发行设计和执行创新的融资方案,从而进一步巩固了摩根士丹利在全球市场的领先地位。摩根士丹利向世界各地客户提供全方位的策略和金融活动咨询服务。 公司的顾问专家专门协助客户在股票和债券市场融资,并就合并、收购和重组向客户提供意见。房地产金融、证券化产品和在公开市场融资是摩根士丹利的专长。客户的股票及/或债券发行由摩根士丹利全球资本市场部负责构思、组织和销售。公司也参与包销公开上市或私募配售的高收益债券和市政府债券发行,并利用先进的证券化发行技术把债务和其他金融资产转换成证券。 公司专业的机构性企业营销团队与企业携手合作,为企业联系机构投资者,并协助机构投资者联系企业。机构性企业营销充份利用摩根士丹利过去几十年在全球资本市场累积的经验、洞察力和已建立的关系网络。凭借强大的后援实力,通过举办各类型论坛、包括财务路演、投资者考察团、午餐会和会议等,公司的团队致力于把企业客户的现有和潜在股东联系起来,提供具增值效益的投资者关系服务。摩根士丹利房(Morgan Stanley Realty)向全球房地产公司和投资者提供一系列领域广泛的融资、咨询和投资服务。其对房地产行业长久以来的无间断支持,在华尔街无出其右。办事处遍及全球各地的摩根士丹利房地产由三个环球综合业务单位组成,专注负责公司房地产业务的不同领域:投资银行、直接投资和证券化产品。服务领域广泛,向客户提供客观的专业意见并凭其无人能及的创新发行结构实力,协助客户进入全球资金市场集资,从而成功实现客户的企业融资和投资的目标。 摩根士丹利房地产投资银行部开发、发展和保持与全球房地产客户的业务关系。该部门在各类房地产资本市场、上市及非上市股票、有抵押债务、无抵押债务、及可转换投资产品市场上均为市场领导者。他们富有创意和丰富的咨询经验涵盖各交易范畴,包括筹资、合并、收购、重组、组合/资产出售和资本重组摩根士丹利针对亚洲市场建立了两只房地产投资信托基金:【摩根士丹利全球3号房地产基金】和【摩根士丹利全球4号房地产基金】,其中的50%资金全部投入到中国,特别是上海和广东等大城市。他们让海外的“中国买办”充当铺路石,在GDP增长作为主要的政绩考核指标的状况下,很轻而易举的获得了地方政府的支持,并且依靠当地的放房地产公司作为平台,取得联合开发的平台,取得开发项目的权利,然后再将中国公司的买过来,在控股之后操纵房地产的定价和运作。摩根史丹利在中国已经成为“融资-招商-开发-运营”这一产业链的龙头角色。 2007年,摩根士丹利又在全球募集了42亿美元建立摩根士丹利【全球5号房地产基金】。这次,该基金又将50%的资金投入中国市场,在该基金的哄抬下,大量资金所有者,包括中央企业也争先恐后的进入房地产市场,造成各地帝王频现。摩根士丹利的模式是:融资(其实就是拿投资者的钱)--》利用中国的“联合开发平台”--》控股“联合开发平台”--》注资--》利用舆论哄抬房价--》他们利用可以利用的工具,忽而唱衰,忽而捧杀中国房地产市场,其目的只有一个,获利。摩根士丹利私人财富管理部是一支专门为拥有高资产净值的个人、家庭及控制巨额可投资资产的信托基金提供理财建议和投资管理解决方案的咨询顾问团队。公司的私人财富管理专家向客户们提供设计精密、度身定制的财务解决方案,并让他们也能享受到一般只提供给大公司、金融机构和政府的摩根士丹利的资源。 摩根士丹利直接投资部负责对经营性企业做长期的投资业务,现管理大约共100亿美元的资金。这笔资金来自于摩根士丹利、公司员工及其它机构与个人投资者。自80年代中期至今在全世界范围内已投资了100多家公司。公司的投资理念是对业绩优秀的企业做长期的投资。公司通常不参与公司的日常管理,而是通过董事会层面与管理层充分沟通配合,并有效地利用摩根士丹利在全球的资源及金融专识以帮助公司所投资的公司长期稳定发展。 摩根士丹利致力于与最优秀的管理队伍精诚合作,共同努力提升投资企业的自身价值,使其拥有者及参与者都从中受益,并为企业所在地区的社会经济发展做出更大的贡献。摩根士丹利早在80年代中期就已进入中国,并于1993年开始在中国进行长期直接投资业务。迄今,公司已在中国对多家成功的企业进行了投资,并为它们的发展提供了多方面的协助。在国内的投资企业包括平安保险、南孚电池、蒙牛乳业、恒安国际、永乐家电、山水水泥、百丽国际等多家行业龙头企业。这些企业都是在国内乃至全球同行业中业绩最优秀的佼佼者。通过公司的投资,不仅能使这些企业获得充裕的资金,更重要的是充分利用摩根士丹利的全球资源为这些企业的长远发展献力献策,帮助它们快速、全方位与国际接轨,并争取通过在海内外资本市场上市融资,利用全球资本谋求在发展上更上一层楼,成为真正具有国际水平的一流企业。公司提供种类齐全的美国和全球债券、股票以及不同资产类别的基金以供机构投资者选择,并为他们特别设计资产配置策略以满足其多元化的投资需求。 摩根士丹利股票研究团队在行业最杰出表现评选中一直名列前茅。该团队分析经济形势、市场、行业和公司数据,以提高客户全球投资组合的回报并协助公司企业制定战略方针。债券公司的全球债券(或称固定收益证券)研究团队通过对投资级和非投资级债务、衍生产品、商业按揭及有抵押证券进行的定量和定性分析,协助客户抓住机遇,实现投资回报的最大化。 二、 宏观经济分析 目前宏观经济环境尚不明朗,全球流动性拐点临近,美联储加息稳步推进,利率走高会导致企业融资成本大幅上升,近期市场回调明显,但是作为加息受益最大的金融板块却一直表现平淡,上半年XLF远远跑输标普500指数,拥有天然防御性的银行股核心存贷款业务增长放缓,交易收入基本持平。 三、 行业分析 银行业的盈利可能会受到利率上升和交易量强劲增长的支撑,从中期看,银行业的盈利可能会受到利率上升和交易量强劲增长的支撑,特别是国内贷款规模的增长,但本土竞争加剧可能会在很大程度上抵消积极趋势,对中小型银行而言更是如此,继续维持对估值偏低、分红较高的银行龙头对于长线资金存在配置价值的判断。当前阶段,高股息、低估值仍然是安全边际较大的稳妥策略。 四、 财报分析 摩根士丹利的最主要收入来源是存贷款业务。长期利率上升对摩根士丹利的基础业务(存贷款业务)起显著正向作用,可增加净利息收入,并且净息差在2018年有持续扩大的趋势。中间业务收入在摩根士丹利的收入越来越高,相对来说,中间业务收入受利率波动的影响比存贷款业务要小得多。但也有部分中间业务产品会受到比较大的影响,比如理财业务、财富管理业务等。在加息的背景下,可能出现收益率与预期背离的情况,从而影响理财产品的市场吸引力,进而影响摩根士丹利收入。因此本季度将继续关注摩根士丹利的存贷款业务、交易业务、尤其是固定收益业务。 摩根士坦利实现逆势增长,营业收入超预期,主要在于传统优势领域投行业务的增长,涨幅高达15%。摩根士坦利的业绩强劲,“受到交易和投资银行业务增长的推动”,投资银行业务的收入和股票和债务承销方面尤其强劲,在交易业务上,摩根士坦利能够为股票和固定收益交易带来温和增长。财富管理业务同比增长率4%。其收入和支出好于预期,运营利润率比上年同期高了278个基点。摩根士坦利的每股收益超过预期,FICC、投资银行费用收入和财富管理业务、销售和交易好于预期。 五、 盘面技术分析 虽然近期美股整体走弱,未来数周宽幅动荡预计是常态,但从摩根士坦利的股价走势看,出现一波强劲反弹信号,且交易量在持续放大,如果股价在未来一段时间能够突破新高,将迎来新一波的上涨行情所以综合来看,看好摩根士丹利股价的长期走势。摩根士坦利值得长期持有。

美股玩家1号 2018-10-21 10:52 5 3

分析师称AMD会跌30%

New Street 研究分析师Pierre Ferragu表示,由于与英特尔竞争的相对劣势,AMD股价将跌幅超过30%至18美元。 消息一出,导致AMD$(AMD)$股价大跌11%. 上个月分析师预计英特尔出现供应不足的10纳米芯片,但后来有报道称英特尔可能会比预期更快地解决其生产问题。 据Moody称,AMD预计将在2018年晚些时候推出7纳米数据中心GPU,理论上它应该提供比10纳米更好的性能。 Ferragu说,7纳米芯片无法帮助AMD赢得英特尔。 根据New Street Research的数据,AMD在与英特尔的竞争中处境艰难,由于与英特尔的竞争存在相对劣势,因此股价最终将受到拖累。$英伟达(NVDA)$ “AMD的股价反映了我们认为不可能出现的情况,”New Street Research的分析师皮埃尔·费拉古在周五发给客户的一份报告中表示。他认为股价下跌30% - 从27美元跌至18美元.

美股投资网 2018-10-21 10:28 3 5

芯片生产离不开这两家公司,看他们财报怎么说

如果喜欢我们的文章,欢迎关注,转发,留言和赞赏,这是对我们最大的支持。 这一周市场开始了一些重要科技公司的财报。周二Lam Research$(LRCX)$,周三$(ASML)$都发布了超出预期的财报,提振了市场的情绪,两家公司财报之后分别上涨超过1%。 这两家公司是在芯片生产设备商里面的前三名市值的公司。其中ASML的市值已经瑶瑶领先其他公司市值,主要是该公司的EUV光刻设备是下面芯片节点的关键设备,并且不存在其他公司的竞争。而最新的财报也显示,芯片生产商台积电三星等都在为全力使用EUV量产做准备。Lam Research主要的产品是刻蚀和镀膜设备。这个刻蚀设备就是与国内由尹志尧博士创立的上海中微半导体刻蚀设备类似,是竞争的关系。不过国内的类似设备商还不能跻身顶级供应商行列。 过去的几个月,半导体行业经历了下滑. 过去一个季度ASML跌了9.5%,Lam Reserach 跌了17%,Applied Materials 跌了26%。主要是第二季度之后,市场对内存的价格能否继续保持而存在疑惑,而同时英特尔在继续不断的推迟最新芯片的研发进度,格芯(Global Foundries)更是直接宣布放弃最新节点的研发。这都导致整个行业存在一些悲观的情绪。而设备商应该是最先感受到这些变化的,因为芯片生产商要想布局下一代节点,一定会提前预定设备,这也会间接反映在设备商的表现上面。 那么这两家公司的财报表现如何? ASML: --营收27.76亿欧元 , 同比增长13% --毛利润率达到48.1%超过预期 --预计第四季度营收达到30亿欧元 毛利润率也从第二季度的41%上升到48.1%。这很可能是公司的EUV光刻机的利润率超过了估计。要知道这个季度一共计入了7台EUV光刻机,这就是7亿欧元的营收,还能保证盈利远超预期,说明公司对这个新机器的成本控制能力增强。而同时,公司继续向投资者保证18-19年会继续完成17亿欧元的股票回购,这对股价的上涨都是个保证。 Lam Research: --Non-GAAP美股盈利3.36美元 , 超过预期0.14美元 --营收23.3亿美元 , 超过预期2千万 。 不过同比降低了-5.7%. 管理层表示,晶圆厂设备(WFE)的预期在2018年继续略有增长.逻辑电路上更强,NAND和代工厂中略显疲软。 Lam Research正在跟进2019年的14个新芯片生产厂的项目,他们预计2019年上半年将强于2018年下半年的表现。 Lam Research对于长期的前景还是比较乐观。下一代器件和系统架构的迅速普及,以及芯片设计和制造中材料的扩展为公司的蚀刻和沉积创造了极具吸引力的机会。 此外 , 随着DRAM , 逻辑和代工业务收入的增加 , 该公司预计最终将实现32-33%的长期运营利润率目标 。 目前的运营利润率是27% 。 而ASML该季度的运营利润率是29.5% 这两家公司的营收比例中,中国大陆的比例分别达到了19%和25%。这显示了中国对芯片生产的投入的力度在加大, 在不断的采购新的设备。相信后面Applied Materials和KLA-Tencor的财报也会显示类似的来自中国的收入比率。 需要指出的是ASMLQ3的营收比Q2保持略有增长:27.4到27.8亿欧元,而Lam Research该季度营收比上季度降低了超过30%,从31亿跌到23亿美元。 ASML的营收一致保持较高速度的增长 , 经历了2017年30%+的增幅之后 , 根据Q4的预测 , 2018年整体营收要超过100亿欧元 , 接近110亿欧元 。 而该公司之前的盈利目标是2020年达到100亿欧元 , 目前看来是提前2年超过了目标 。 在这些设备公司中,$(ASML)$在过去一个季度的股票跌幅是最小的,这根它的产品竞争力最强护城河最深很有关系。ASML的DUV浸润光刻机也占有市场很大的份额,只有在低端光刻机上才有尼康和佳能有一些竞争。更不要说EUV光刻机并不存在竞争。 而Lam research的刻蚀与镀膜都跟applied materials存在直接的竞争,还有来自中国上海中微半导体的刻蚀机的竞争。尽管Lam Research对未来的预期比较正面,但是该季度的营收不管同比还是环比都是下降的。这有可能是来自applied materials的竞争增大。如果它的份额被AMAT抢走一部分,必然AMAT的未发布的财报可能会比较乐观。 整体来说,今年的半导体已经不可能跟2017年的好时光相比了,这也是为什么有的论断是周期性又开始了,2017-2018就是顶点,下面就要走下坡路了。这主要取决于终端市场的需求,人工智能是否能够继续突破,云端存储和计算是否能继续推动存储和内存的增长。宏观经济与国际贸易的形势都会继续影响股市的表现。美国经济借用官方语言应该也是“稳中有变,整体向好"。个股方面,这种护城河深的股票在下跌的时候的阻力才是最大的。 Disclosure : 本文部分或全部内容均基于公开资料所得 , 仅能作为您的投资参考资料 。 同时所涉及个股仅作为案例 , 不构成具体投资建议 。 投资有风险 , 入市须谨慎 。 未经许可 , 不得转载 。 华尔街扛把子带给你最深度的美股金融资讯!敬请关注。(微信公众号:华尔街扛把子)。#老虎财报季# #财报知多少#

华尔街头狼 2018-10-21 10:21 4 1

昨日美股:奈飞暴跌迎来三连阴,AMD遭遇卖出评级大跳水

美股周五收盘,三大股指均高开跳水,如今资本市场已经风声鹤唳。其中道指上涨,得益于美股企业财报的表现强劲,标普500和纳指下跌则是由于住房数据疲软带来的影响。具体来看,道指涨0.26%,报25444.34点;标普500指数跌0.04%,报2767.78点;纳指跌0.48%,报7449.03点。 周五是1987年全球股灾爆发31周年纪念日。2018-10-21道指收盘暴跌508.32点,跌幅达22.62%,超过了2018-10-21纽约股市暴跌的纪录。随后西方主要国家股市连续大幅下挫。这场全球性股灾造成的经济损失相当于第一次世界大战所造成损失的5.3倍。 高盛首席执行官(CEO)David Solomon周四提出了一个有趣的观点,在他看来美国股市10月份暴跌的部分原因是程序化交易,“毫无疑问,上周的暴跌是程序化抛售的结果,因为随着波动性的上升,一些算法会迫使人们出售股票。市场结构有时会导致市场波动,我们一直在公司里研究的一个问题就是:过去10年市场结构的变化将如何影响市场。” 前几天被大家批评太喜欢玩期权了,这段时间我也在进行深刻的反思,期权确实风险太大,一旦判断错走势方向,那就会赔的血本无归,这也是我一直以血的教训告诫大家的重要原因。这里也再次强调下,以后不要再问我如何买期权了,这里面风险之大很多人难以想象。我曾经历过一夜之间亏光所有本金的惨痛教训,老老实实买正股吧。 昨天白天A股大涨,但我知道这很大程度上是因为一行两会+总理几位大领导的发声所致,并不是正常的市场情绪,我们看港股中的腾讯、小米等科技股,其实也可以看出来,这轮所谓的“大涨”对这几家没有国家队护盘的公司压根没有影响,再加上美国国债收益率又上涨了,所以晚上中概股高开后,当时我的判断就是“必然会跳水”,而且收盘应该和腾讯涨幅差不多,于是果断全仓做空了阿里巴巴,小赚5%。 美股高开1个点多后,当时判断后续跳水非常简单,因为苹果、亚马逊和微软等一干股票大涨的同时,其他科技股基本都在跌,资金抱团取暖的意味特别明显,这种情况下市场一般都是比较恐慌的,只要稍微有点风吹草动,那必然会跳水。外部环境除了几家公司业界不错,全部都是利空消息。最后果不其然,当美国发布一系列数据后,美股也迅速跳水。 苹果昨天非常坚挺,但也有一些不太好的征兆出现了,估计很多人也应该观察到了,那就是卖盘中的大单明显增加了很多。有意思的是,还有分析师给了苹果一个新的目标价。长期科技分析师丹尼尔-艾夫斯(Daniel Ives)给予苹果股票“跑赢大盘”评级,并给予它在12个月内的目标股价310美元,这个目标股价比周四苹果收盘价高出40%以上。 该分析师之所以如此看好苹果,是因为他相信该公司高价位iPhone在明年的销量将比其他分析师预期的高。“我们相信,在2019财年,苹果iPhone的平均销售价格将达到800美元,而且它的毛利润率也没有出现任何衰减的迹象。我们认为,华尔街对于苹果发展前景的很多担心在近期都已得到缓解。” 这种大环境下给出这样的评级,机构可能是要拉高出货跑路了,大家千万要注意了。很多人应该发现,这一轮美股暴跌,苹果基本上没怎么跌,这其实就是典型的熊市特征。熊市一般情况下是,最牛的公司最先反弹,然后最后暴跌,现在基本上所有的公司都暴跌过一轮了,接下来可能就是苹果了。给出一个简单的预测,当然并不一定准确,苹果在财报前可能会暴跌10%左右。 关于苹果还有一个消息,苹果公司已经计划于10月30日在纽约布鲁克林举办一次活动。虽然苹果公司从来没有真正说过它会发布什么,但人们普遍预期苹果公司将推出新的iPad和Macintosh电脑。苹果公司至少发送了两个版本的邀请函。其中之一是色彩丰富的人物、建筑和其他物品的素描图像,可能暗示一个新的苹果触控笔(Apple Pencil)。另一款则是黑白相间的,看起来像是水滴,这可能意味着新iPad可能是防水的。 亚马逊上演高空大跳水,高开2.2%竟然还能变绿,这在几个月前根本是难以想象的事情,但在10月份似乎大家已经见怪不怪了。亚马逊现在是标准的“M双顶”,短期内还没看到筑底的过程,一旦未来一周苹果大跳水,亚马逊可能要跌的惨绝人寰了。前几天有新闻唱多亚马逊的广告业务,并表示未来可能会抢走谷歌、Facebook的市场份额,这个预测还算比较靠谱,但短期内亚马逊的业绩还是要靠云计算业务支撑。 微软一如既往的稳,虽然昨天波动也比较大,但好歹还是红着收盘的。消息面上,欧盟委员会周五无条件批准了微软收购软件开发工具公司GitHub的交易,称该交易不会导致这个行业领域中的竞争受损。欧盟委员会在一份声明中写道,“欧盟委员会判定,微软与GitHub在这些市场上的业务活动进行合并不会引发竞争忧虑,原因是合并后实体将继续在这两个市场上面临来自于其他从业者的重大竞争。” 奈飞财报发布当天,盘后一度涨幅达15%,但当天迅速跳水最后只有5%不到的涨幅,其实很多人应该对接下来两天的走势有所预判,在三连阴之后,奈飞走出了“三只乌鸦”的技术形态,昨天收盘更是当日最低点,看来后续还会有一度下跌。奈飞调整在我的预期之内,但跳水如此之快,确实在我的预料之外。作为奈飞相关概念股的Roku也暴跌5%,没什么理由,跟随大盘一起暴跌。 前几天一堆分析师唱多奈飞,纷纷大幅调高目标价,却有一家机构表示,奈飞用户增长超预期,但利润率却不断下滑,这引发长期担忧。如今看来,这家机构简直就是业界良心,奈飞财报大涨不知道套牢了多少人,机构真是吃人不吐骨头。大家可以网上搜一下新闻,多多关注这家机构的报告,这样的良心必须要多推荐下。 特斯拉又有利空消息了,说实话我已经麻木了,对价值投资者来说,拿住特斯拉真是一件考验心态的事情。特斯拉空头Fahmi Quadir警告,该公司正面临供应链中断的风险,有些供应商还未收到货款,有些供应商正对该公司行使留置权。不过还有一个利好消息,据Mashable报道,特斯拉新推出一款新的中档型Model 3,比特斯拉之前独家销售的版本更便宜。新款续航260英里,补贴前起价4.5万美元,马斯克18日下午在推特上发文称,这款新车型的电池与310英里的Model 3相同,但电池续航更短,因此价格更低。 美国支付服务提供商PayPal周四公布了截至9月30日的2018财年第三季度财报。报告显示,PayPal第三季度净营收为36.83亿美元,比去年同期的32.39亿美元增长14%;净利润为4.36亿美元,比去年同期的3.80亿美元增长15%。PayPal第三季度业绩超出市场预期,推动股价大涨9.42%。 迪士尼最近的表现真是亮瞎眼,直接穿越牛熊,昨天更是创下历史新高,这在熊市上属于为数不多的亮点。对于这家公司的理解是这样的,市场看好流媒体的发展,而迪士尼作为全球最大的娱乐内容生产商,在很多领域具有极强的护城河,属于不可替代的那种企业。迪士尼今年还买了一大堆内容巨头,大家可以等回调后随时上车。 软件股继续调整,TWLO、Splunk、Okta、Dropbox、Adobe、CRM均出现了不同程度的调整,最恐怖的事情是都出现了三只乌鸦技术形态,其实这也是美股进入熊市的一个征兆。美股牛了十年,很多人可能不相信美股会走熊,但一切皆有可能。短期内,我肯定不会再坚持做多了。下周有一堆科技巨头发财报,市场信心能不能回来,这几份财报关键的很。 New Street Research首次覆盖AMD,并给予其卖出评级,目标价为18美元。熊市中所有的利空消息都会被无限放大,这也是为什么昨天晚上AMD暴跌11%的主要原因。其实AMD股价涨到30的时候,当时我提醒过大家,这一波大涨存在炒作嫌疑,市场预期是AMD会抢占英特尔的份额,但预期毕竟是预期,现在还没实现。事实上,AMD开始调整,也是因为英特尔释放了针对性的利空消息。AMD的暴跌也带动了芯片半导体股集体暴跌,英伟达、英特尔和美光科技均出现了不同程度的回调。 中概股仍然维持卖出的判断,现阶段任何反弹都是老乡别走,这句话我说了很多遍。关注我的朋友都知道我是坚定的“阿里唱多派”,这段时间一波做空阿里的操作,很多人可能没太看懂,所以这里再次说明下,“长期看好”和“短期看空”这两件事并不冲突。如今中概股遭遇外资抛售,全球资本环境也这么差,即使强如美股也已进入技术熊市。股市永远讲究的是顺势而为,既然是熊市,那肯定不适合再继续做多了。 阿里巴巴天猫宣布2018年双11启动。据介绍,今年的天猫双11线上线下联动的生态效应将成为最大亮点。天猫、淘宝、盒马、银泰、饿了么、口碑、飞猪、优酷……阿里巴巴生态业务将首次在天猫双11全面集结,从衣食住行到吃喝玩乐,覆盖生活全方位场景。据天猫提供的数据显示,今年将有全球18万家品牌参与,超过100亿的购物津贴与红包。 国内酒饮销售平台1919宣布获阿里巴巴集团20亿元战略投资。根据双方签署的战略合作协议显示,1919将与阿里巴巴旗下的各条业务线展开深度合作,其中包括与菜鸟网络就供应链深度优化、仓配物流、供应链金融、终端配送等诸多方面展开协同与合作。今后,在1919下单买茅台、五粮液,将由菜鸟提供分钟级的送酒上门服务。 京东也在同一天启动双十一预热,今年“京东全球好物节”将从10月20日持续到11月15日,此次京东11.11全球好物将持续27天,创造了历史之最。在此期间京东在线上推出9大主题日和7大专场活动,提供了形式丰富的促销。在基础优惠之外,京东还推出秒杀、神券、满减、拼购等多样玩法,以及针对特定人群的专享权益等多种福利。 两家公司同一时间启动双十一,相信这并不是什么偶然。昨天统计局发布数据,GDP增速只有6.5%,不及市场6.7%的预期,这反映出经济形势当下的不容乐观,电商平台其实最受这个影响。今年同时提前了10天左右,其实很大程度上也反映了今年两大电商平台Q3业绩增速不容乐观,这似乎不是一个好的现象。 关于京东还有两个消息,其一是京东正式开启个人快递业务,喊出的口号是“顺丰的服务,圆通的价格”,其二是京东金融迎来成立五周年的纪念日,并宣布已经实现盈利,这算是京东近期为数不多的利好消息了,不过说实话没什么太大作用。无论是快递,还是金融,京东的一切都建立在电商的基础上,电商这块核心业务不保,未来仍然是不容乐观。 搜狐旗下3款新闻资讯app疑似被下架。昨日下午,“搜狐新闻”、“搜狐资讯”、“手机搜狐”三款应用在三星、华为等安卓应用商店均无法搜索到,苹果商店目前无法搜索到“搜狐新闻”,其他两款尚未下架。搜狐官方称,对此暂无回复。上述消息称,因违规提供新闻信息服务,各应用商店将于2018-10-2115:00起下架三款应用,下架时间为期两周。一位知情人士透露,确实搜狐这三款资讯App遭到下架处理。 迅雷直接没节操了,这家公司宣布由于云硬件业务销售额低于预期,现已调低2018财年第三季度指导性营收预期。迅雷今年8月15日发布2018财年第二季度财报时曾预计,公司第三财季营收将达到5400万美元至6000万美元,中间值较上年同期增长约27.2%。但迅雷目前预计,第三财季营收将达到4300万美元至4600万美元。之所以调低营收预期,是因为Onething Cloud云硬件销售额在非旺季期间的销售额不及预期。 还有一个消息必须要出来说下,那就是关于游戏版号审批绿名单据说已经被取消了,这意味着网易、腾讯等游戏巨头从此要和小公司进入同一起跑线了,今年的腾讯反弹恐怕是彻底没戏了。陌陌本周暴跌近20%,拼多多本周暴跌近14%,欢聚时代本周暴跌近18%,暂时我是没找到什么具体的原因,可能是之前没怎么跌,现在开始补贴吧。中概股的风险我一直在不断强调,今年最好的办法就是彻底远离一切中概股。 ?$(BABA)$ $(JD)$ $(AMD)$ $(PYPL)$ 另外根据“IPO早知道”独家消息源,今日头条正进行Pre-IPO轮融资,软银、KKR和春华领投,共募集40亿美元,投前估值750亿美元。同时,今日头条已经启动IPO的筹备工作,将于明年正式上市。今日头条国内日活跃用户4亿,海外日活跃用户1亿;2018年收入达到500亿元人民币,是去年的3倍,前年的15倍。

俊世太保 2018-10-21 09:10 9 10

死多头卷土重来

昨天爆砸割肉没?结果今天又要跳空高开啦,气不气,真是上蹿下跳的猴市,我今天的策略是,开盘跑路,然后再观望。 列一下我心中看好的股票以及目标价,分别是从下限-上限,要是在下限徘徊,说明很大可能还是要往下杀一波,要是能突破上限,后市看涨的信心加大。我希望个股都能突破上限,来一波像样的反弹,给我们死多头一点希望,要是继续突破下限,那就又往下破位了,自求多福吧。 $AMD(AMD)$ 26.38 - 29.1,累计成交量:26.92 $Square, Inc(SQ)$ 71.5 - 75.19 - 77.45 - 87.72,累计成交量:75.38 $苹果(AAPL)$ 214.45 - 216.83 - 218.52 - 222.66,昨天往下破位了,注意,累计成交量:216.25 $亚马逊(AMZN)$ 1723.45 - 1778.08 - 1922.27,累计成交量:1789.58 $英伟达(NVDA)$ 235.93 - 241.59 - 244.82 - 267.4,很难看和危险的形态,累计成交量:241.34 $高通(QCOM)$ 64.62 - 65.26 - 70.77,累计成交量:65.45 $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ 53.38 - 57.33 - 66.37,累计成交量:57.52 $World Wrestling Entertainment In(WWE)$ 83.81 - 84.23 - 88.75,昨天往下微微破位,累计成交量:83.53 $伯克希尔B(BRK.B)$ 205.9 - 208.44 - 214.7,累计成交量:209.10 $微软(MSFT)$ 108.49 - 111.72,累计成交量:108.95 $阿里那(ARNA)$ 40.14 - 41.58,累计成交量:40.62 $Adobe(ADBE)$ 247.62 - 262.15,累计成交量:251.19 $Netflix, Inc.(NFLX)$ 339.64 - 358.91,累计成交量:351.65

韭菜水饺 2018-10-21 21:15 3 2

快来看,小牛电动将在今晚IPO!

今晚将迎来小牛电动IPO,犹记得蔚来汽车$(NIO)$上市最高涨幅达130%,快来看,小牛电动这回如何C位出道? 小牛电动了解一下 小牛电动母公司牛电科技(Niu Technologies)$(NIU)$,成立于2014年,是一家智能城市出行解决方案提供商,致力于为全球用户提供更便捷环保的智能城市出行工具,让城市的生活更加美好。 它的主要产品小牛电动车,自2015年推出首款智能锂电电动车-小牛电动N1以来,已经陆续推出N、M、U三个系列,多款产品采用了不同定价,从评价款UM 2999, 再到顶配版NGT 19999, 小牛电动一直致力于满足消费者多场景、个性化的出行需求。截至目前,小牛电动在国内有600多个销售网点,覆盖超过150个城市;进入海外20多个国家,为全球用户提供更丰富、更优质的产品和服务。截止2018-10-21,公司共卖出超过43.15万量两轮锂电池电动车。 ? 国内智能锂电电动两轮摩托车领域龙头 小牛电动就已快速成长为国内智能锂电电动两轮摩托车领域的龙头,根据CIC统计数据,小牛电动2017年在国内两轮智能锂电电动车市场占有26%的市场份额,位列第一;在欧洲的市场份额为11.1%,位居第二。在取得成绩的同时,小牛电动仍有很长的路要走。 在招股书披露,截至2018-10-21,中国约有7亿辆两轮车(包含自行车、电动自行车和摩托车),平均每两人中就有一辆拥有一辆两轮车。 中国拥有广阔的两轮车市场,随着人们消费升级,小牛电动的市场必将越来越广阔。但是作为国内智能锂电电动两轮摩托车领域的龙头的小牛电动也同样面临传统电动车的竞争。 据中国轻工业信息网今年年初披露的数据,国内去年销量超过50万辆的企业多达16家,销量前三名雅迪、新日和台铃分别售出420万辆、310万辆和180万辆。对于小牛来说未来是机遇与挑战并存。 ? 能否扭亏 过去三年来,小牛电动销量增长迅速,其中2016年卖出8.49万辆,2017年卖出18.95万辆,2018年上半年卖出12.50万辆.与此同时营收进一步提高。2016年实现收入3.54亿元,2017年实现收入7.69亿元,2018年上半年,小牛电动实现收入5.57亿元,距离去年全年总营收的7.69亿元相去不远。 与同行业其他家相比,小牛还有上升的空间,雅迪电动车2017年的销量为406万台,实现收入78.5亿元;新日电动车去年销量为136.5万辆,实现收入26.96亿元。 另外小牛电动仍未实现盈利,根据招股说明书的数据,在2016年至今的两年半的时间里,小牛电动已经累计亏损7.32亿元,其中,2016年、2017年和今年上半年净亏损分别为2.33亿元、1.85亿元和3.15亿元。 ? 今日晚间,小牛电动将在纳斯达克挂牌交易, 股票代码$(NIU)$。 小牛电动的IPO发行价为9美元,位于此前调整后发行区间9美元至10美元的低端, 发行量也低于最新公布的830万股,降低至700万股, 预计小牛电动最多募集资金6300万美元,不及最初计划募资规模的二分之一。 对于小牛来说上市不是终点,而是起点,未来还有很远的路要走。 你对于小牛股价走势如何看?

孟浩 2018-10-21 20:30 16 17

沙特记者被“分尸”这事儿到底有多大?

这几天股市表现不景气,股票账户亏的可能都比较惨,其实这几天世界上最惨的应该是一位记者,一位年近60岁的沙特记者贾马尔?卡舒吉,他在10月2日到沙特驻土耳其领事馆拿离婚证明,想着跟自己土耳其的女友结婚,结果再也没出来。 这几天有媒体爆料,他有可能被活着分尸了,凶手可能是他原籍国家沙特的安全人员,其实也就是被沙特政府派人给谋杀了。 如果是真的,沙特这事儿办的实在不地道而且还相当愚蠢,在土耳其领土上杀人,手法这么残忍,结果还被捅了出来,想想就很戏剧化,有点难以置信。 但毕竟还没有做实的结果出来,所以目前的一切都是猜测。沙特记者和沙特目前的王储有过很大的过节,他的文字可以说直接动摇了王储穆罕默德·本·萨勒曼的改革根基,具体的不用多说,可以问问百度。咱们讨论下,这事儿对油价到底有啥影响。 沙特记者之所以对油市造成影响,是因为这人的关系网实在强大,有媒体大致梳理出了他的关系网,可以感受一下: 事儿是在土耳其发生的,人又跟土耳其总统是老交情,美国历来以国际警察身份自居,这位记者常驻美国在**顿邮报里有自己的专栏,所以美国不可能坐视不理。 现在的状况就是土耳其和美国在进行联合调查,要沙特对这位记者的死给个说法。 我们还真不能小看了这件事, 在这之前,沙特和伊朗的积怨已深,两国在中东地区是竞争关系,两国是不同民族和不同教派组成的,所以这两国经常有摩擦出现,前些日子美国刚刚宣布对伊朗实施制裁,11月4日正式开始,意图是要迫使其放弃核武计划,美国还威胁要制裁任何伊朗的石油买家。而在另一方面,美国选择亲近沙特,这位opec的掌控者对全球油市有更多的话语权。 这背后,特朗普打的一把好算盘,美国帮助沙特制约伊朗的石油收益,而沙特负责保障产量和稳定油价。这也是特朗普接连喊话沙特增产的主要动机。这个计划被沙特记者的死给打断了。 如果美国失去对油价的影响,油价一路暴涨,那么企业成本加大,也会影响到明年后半年开始的2020美国大选,高油价将成为共和党被人指摘的另一个焦点。 现在看,美国有可能失去对油价的控制吗? 可能性不小,美国白宫对沙特记者被杀这事儿大多义愤填膺,除了特朗普,多数参议院在呼吁要彻查此事,一些议员甚至公开呼吁王储穆罕默德?本(Mohammed bin)下台,这里面包括了资深参议员林赛?格雷厄姆(Lindsay Graham), 他以前可是美国总统特朗普和沙特阿拉伯最坚定的支持者之一,现在话锋一转,他对沙特王储粉转黑了。 这个人的影响力不容小看,要知道,他在2016年可是曾决定要参加总统大选叫嚣着要PK特朗普和希拉里的人,同时他也是参议院军事委员会的成员,对军政法案的通过有影响力。他们的声音**顿从来不敢忽视。**顿邮报甚至开了报纸的天窗来给这事儿推波助澜。 罕见开天窗的**顿邮报专栏页,照片下一片触目惊心的惨白 格雷厄姆在美国福克斯新闻上明确表示,要求王储从他的职位上撤下来,这是一个很强力呼吁,这么说吧,在伊朗问题,俄罗斯介入乌克兰问题上,抑或是叙利亚的灾难问题上,从来没有这样的重量级的议员要求国家领导人或者高层领导离职的。这其实就是明显的干预内政的行为,格雷厄姆说如果王储不下台,沙特必将面临制裁。 两个星期前还称兄道弟的国家,现在因为一个记者的死关系变得超级尴尬。你看看沙特作的什么孽。 这其实不仅威胁到美国和沙特的关系,对整个中东的政局都在悄悄改变。彭博消息说,美国共和党参议员格雷厄姆已经得到其他美国高级官员的支持,这意味着,沙特阿拉伯作为美国在中东的战略盟友(尤其是副王储)的地位正面临严峻压力。 不过也不排除有些人别有用心就想借此机会炒高油价,或者让特朗普难堪。 根据我收集到的消息,现在白宫内部的意见很乱,很多对OPEC有意见的议员借此机会也想掀起反油价垄断行动,甚至要提起反托拉斯诉讼。欧佩克已向成员国给了指令,说近期不要谈论油价上涨的问题以避免冲突。 如果美国真的对沙特态度强硬了,西方势力可能将继续走弱,在利比亚和埃及的改革后,欧美对中东的影响已经越来越小了,现在美国押宝的沙特又出了这个事,零对冲博客就说,美国人要求王储下台的呼声会被阿拉伯国家视为西方新殖民者的又一次背叛,整个中东政治格局也会因此发生改变。 那么可能的结果就是,在委内瑞拉等国的减产带动下,伊拉克、利比亚都会相继出现原油减产事件,伊朗的石油输出会向亚洲寻找销路而抵消掉库存积压对油价的影响,沙特不顾美国此前和他的协议而加入减产或保持目前的产量,油价有可能会因此再度走高。 所以,目前要注意的是,沙特会怎样处理这位记者的死,从而缓解和美国的矛盾关系。 $美国原油ETF(USO)$$二倍做多彭博原油ETF(UCO)$$二倍做空彭博原油指数ETF(SCO)$$三倍做多原油ETN(VelocityShares)(UWTI)$$三倍做多原油ETN(VelocityShares)(UWTI)$$F三星原油期(03175)$

生于交易 2018-10-21 20:22 8 3

阿里巴巴——为未来的增长投资

(电商进化,电子化零售行业。高盛目标价247.) $阿里巴巴(BABA)$ 在2018年不断地被评为投资者最青睐的美股。其股价也在6月14日达到顶峰210块美金。然而,此后便一路下跌到最近的接近140块美金。从下图我们可以看出,阿里巴巴的股价和标普500大盘(紫红线)的分化,其实是被MSCI中国股大盘拖累(绿线): 然而,阿里巴巴的业务基本面并没有恶化,其未来的增长潜力也依旧是非常巨大。大摩在10月3日对阿里的股票维持了买入的评级,目标价为247美金。这篇文章小编精炼地介绍一下高盛对阿里巴巴的最新分析。 阿里数字经济 依托强大的物流+数字经济/系统+市场营销服务&数据管理+支付&金融服务的基础架构,阿里逐渐形成了贸易+服务+娱乐的数字经济系统。其贸易系统、服务系统、和娱乐系统都致力于实现线上的整合和线下的数字化。 贸易系统的线上品牌有淘宝、天猫、天猫国际、聚划算、农村淘宝、Lazada、等等,线下品牌有盒马、高鑫零售、居然之家、速卖通、零售通、等等。服务系统的线上品牌有飞猪、饿了么等等,线下品牌有淘票票、口碑,等等。娱乐的线上品牌有优酷、土豆,等。娱乐品牌有优酷、土豆,大麦,阿里影业,等等。 阿里的贸易系统和服务系统有强大的物流基础架构支撑,品牌有材料,蜂鸟配送。而其娱乐系统也有先进的数字科技所支撑。 再往下的基础架构,有阿里妈妈负责市场营销服务和数字管理平台、蚂蚁金服负责支付和金融服务、以及阿里云负责科技和系统基础架构: 下图为阿里巴巴的2020年计划在游戏、广告、零售、旅行、和本地服务等主要业务部,要实现11%-19%的年度复合增长。在视频、音乐、和文学三个较小领域,要实现多过30%的年度复合增长: 阿里巴巴已经实现了对产品和包裹的数字化,现在它要进一步对整个系统和递送过程实现数字化,并进一步在长期上构建混合物流网络。 具体的在产品上,阿里要数字化超过50KM距离的城市间的递送系统。这个系统里有1000万商家,阿里已经实现了地址数据库,存货的跟踪和数据化,阿里正在致力于在仓储上实现动态存货预测、在配送解决方案上实现多种最后一公里解决方案,在配送小哥上实现配送体验打分,直至其系统里的5亿7600万终端消费者。 在本地服务上,也就是小于3KM的城市内配送,阿里已经有350万商家。阿里也实现了地址数据库和存货的追踪及数字化。阿里正在致力于在仓储上优化路线规划、在配送解决方案上实现多种最后一公里解决方案,在配送小哥上实现配送体验打分,直至其系统里的1亿6800万终端消费者: 截止2017年,阿里的全球业务里,速卖通主要渗透欧美发达国家,渗透的国家共有人口8亿5900万,互联网渗透率达74%。也就是6亿3566万网民: Lazada主要渗透东南亚国家,人口5亿7100万,互联网渗透率41%,即2亿3411万网民: Daraz和Trendyol渗透的国家有巴基斯坦、孟加拉、土耳其、缅甸、斯里兰卡、尼泊尔,人口5亿4600万,互联网渗透率25%,也就是有1亿3650万网民: 淘宝:个性化4.0 手机淘宝从2018年以来的主页变化,“猜你喜欢”被提到了主页第2屏。对比原先的版本,买遍全球、我淘我家、实惠好货、时尚大咖、潮流酷玩、生活研究所等等固定栏目的数量已大大减少,被囊括各类内容的信息流所取代。 另外,将信息流置于首屏意味着,手淘过滤掉了更多的信息跳转层,让消费者直接进入到终端的商品详情页。用户到达率将变得更高。 更多的相关信息可以看这篇文章: http://tech.sina.com.cn.xjfqp.com/roll/2018-10-21/doc-ihiixzkm3170486.shtml 事实也是一样,改版后的手机淘宝的购买转换率提升了30%: 在新版手机淘宝主页之前,淘宝用户在“搜索”、和“浏览”之间是一半一半。大概55%更喜欢通过搜索找商品,45%更喜欢通过浏览找商品,而新版主页出来后,预计到2019年底,96%的淘宝客户会喜欢通过“浏览”找商品(这会增加客户呆在手机淘宝上的时间,和买多的概率): 高盛预计,从现在到2022年,以“猜你喜欢”为始的阿里基于算法的推送(feeds)技术,会让因浏览导致的营收迅速增长(相对搜索导致的营收): 饿了么:高频消费类扩张 到2023年,中国的O2O线下电子商务营收规模将达1.1万亿。其中外卖达2550亿。线下电子商务的几个大类别有外卖、非餐馆食物零售、本地交通运输、洗衣和家政、旅游相关服务、酒店预定,等等。下图纵轴为行业采用率,横轴为每月消费频率: 高盛预测从2018年到2023年,中国几乎在线下电子商务的每一个类别的渗透率都会有不同程度的扩张。其中酒店预定扩张45%,线上非餐馆食物零售扩张33%,外卖(只限餐馆)扩张24%: 饿了么外卖服务在上海总量最大,占据20%的定单,每月定单量达3500万单,平均每人每月1.4个订单。而饿了么最受欢迎的城市是杭州,平均每人每月1.5个定单。前21个城市中,平均每人每月定单量为0.7单,人口共2亿4600万,每月共1亿7100万单: 高盛预计,到2021年,饿了么的市场占有率将达40%,每日订单数量将从18年的800万到21年的2210万。营收将从18年的120亿上涨到21年的481亿,毛利率将在2020年转正,2021年达到16%。而运营利润率将在2021年转正,达0.3%: 盒马:挺进新零售 传统食品杂货店零售和新零售在几个方面有很大的区别。在业务模式方面,传统零售主要是自营商店,而新零售是自营+第3方(改革旧模式杂货店)。在变现模式方面,传统零售是直销,而新零售是直销+提成+技术服务费+其它杂费。营收方面,传统零售每平方米只能达到1万人民币,而新零售可以是5万,也就是传统零售的5倍。而利润方面,新零售也是传统零售的2倍: 截止2018年7年,生鲜店应用在所有手机用户中使用占比只有3.4%: 高盛预计,盒马业务在2021年前会呈现爆发性增长,2019年,2020年,2021年的增长率分别为248%,93%,43%。到2021年,河马生鲜营收会占到中国生鲜营收的10.1%。商店数量同期增长率将达205%,44%,和31%: 菜鸟:阿里的物流基础架构 中国的每日包裹量在2017年达到了1亿1000万,而美国只有5100万,中国是美国的2倍多: 高盛预计,截止2021年,菜鸟的国际零售营收将达297亿人民币,占中国零售业营收量的6%,其净利润将持续维持亏损状态: 阿里云:加持数字转型 2018年,全球服务器出厂量已经达到1233万台,其中中国占了334万台,27%: 阿里云上每台服务器产生的营收也在稳步增加: 阿里云在中国的IaaS基础架构即服务市场里的市场份额增长迅猛,从2015年的不到30%,到2017年的46%: 阿里云总体营收增长迅猛,过去2年几乎一直处于增速100%以上: 然而,由于阿里一直持续地投资于阿里云业务云蚕食更多的市场份额,其阿里云业务也始终处于运营利润率亏损的境地: ?蚂蚁金融:目标是20亿客户 蚂蚁金融致力于深化在小公司上的业务。蚂蚁金融的无抵押贷款小公司客户有1100万,款项管理的小公司客户有2100万,而保险的小公司客户高达4000万: 高盛预计,在2020年前,蚂蚁金融的支付业务将有每年超过30%的营收增长,而其净利率,也将从2018年的亏损,到2020年的盈利10%: 而其消费者借贷营收也将稳步增长,而净利润将达56%: 中小企业贷款方面,营收和净利也将稳步增长,净利将从18年的17%,增长到20年的24%: 最后,其财富管理部门的营收也将稳步增长,而净利将一直维持在76-78%的高水平: ?核心业务为未来投资上膛 阿里巴巴有着强大的用户群。淘宝有6亿3400万月活用户,蚂蚁鑫服有8亿7000万用户,优酷4亿,高德4亿,饿了么1亿6800万,Lazada 1亿: 阿里超过5年的客户有1亿7200万,产生的成交额、订单数、每用户订单数,每订单花费量,都是高过,或大大高过5年以内的客户: 核心业务增长带来的利润,支撑着在其它领域有机健康的投资。以下为阿里盈利除淘宝等主要业务的分解: 高盛预计,到2021年,阿里的各种业务的运营利润率如下:广告76.3%、中国零售贸易46.9%、批发33.1%、菜鸟 -5%,饿了么0.3%、海外零售8%、海外批发25%、阿里云 -2%、娱乐 -45%、等等。集团总运营利率率将从2017年的40.5%下降到2021年的26.2%: 而其投资金额将稳定运营利润的30%-39%之间: 估值指标预测 根据高盛预测,如是阿里股价一直不变,那2018年到2021年,其PE市盈率从32.6倍下降到14.8倍,PB市帐率从7.7倍下降到3.8倍。股本回报率从25.9%上涨到28.8%,利息偿付率从28上涨到50.3,周转率(营收/资产)从0.3倍上升到0.6倍,杠杆率(资产/股本)将维持在1.6倍: 公众号:老谢投资讲堂

老谢投资讲堂 2018-10-21 17:12 5 6

认真学习了刚刚发布的刘鹤讲话

【中央政治局委员、国务院副总理刘鹤就当前经济金融热点问题接受采访】新华社北京10月19日电10月19日上午,中央政治局委员、国务院副总理刘鹤就当前经济金融热点问题接受了人民日报记者龚雯、新华社记者赵承、中央电视台记者许强的联合采访。 刘鹤出来说话很少见,最高层级的领导一表态,股市立马有反应,今天A股全线反弹。 这次刘鹤直接回应了几个尖锐的核心问题,也是市场的普遍担忧。 因此这次讲话不仅仅是释放预期增加信心这么简单。 (一) 记者:刘副总理,请问您对中国股市近期大幅波动有何看法? 刘鹤:最近一段时间以来,中国股市出现了明显的波动和下滑,这是诸多因素造成的。 首先是外部因素。主要国家央行加息后,全球股市都开始波动,有所下滑,美国的股市也出现明显回调,目前这个过程还在继续。中美贸易摩擦对市场也造成了影响,但坦率地说,心理影响大于实际影响,目前中美正在接触。 二是中国经济结构正在破旧立新的过程中,必然对股市带来影响。 三是市场预期发生变化,未来经济环境的种种不确定性,影响了投资者行为。投资者很关心民营经济发展、产权保护等问题。 此外,最近几天也存在一些市场的技术性因素,比如在股市下滑过程中出现了被动减仓的现象。这些因素叠加在一起,使得股市产生波动。 最近我高度关注国际投资机构对中国股市的评估和国内专业机构的市场分析。大家比较一致的看法是,从全球资产配置来看,中国正在成为最有投资价值的市场,泡沫已经大大缩小,上市公司质量正在改善,估值处于历史低位,所以很多机构建议对中国股市给予高度关注,认为中国股市已经具有较高投资价值。 对这些评估,相信投资者会做出理性判断。可以说,股市的调整和出清,正为股市长期健康发展创造出好的投资机会。 主要国家央行加息、美股回调,确实存在。其实缩表也是一大原因。收回之前放出的货币,就是缩表。 前几年,世界主要国家基本都实施量化宽松(QE)政策,随着各国央行资产负债表越做越大,未来如果一旦发生危机,后果不堪设想。所以,到了现在这个时刻,虽然阵痛,也要缩表,QE向QT(量化紧缩)转变。 缩表了,量化紧缩了,市场上的流动性急剧收紧,各种权益类资产必然收到冲击,股票首当其冲。 这种情势,A股和美股都正在面临。前几天特朗普还公开说美联储疯了,股市跌成这样,美联储竟然还要加息和缩表。美联储其实也没其他选择。 (二) 记者:政府对促进股市健康发展有哪些新的举措? 刘鹤:政府高度重视股市的健康稳定发展。当前股市的心理特征是,对制度创新和改革政策有很强的期盼,市场表现与这种期盼之间有很强的正反馈效果。因此,促进股市健康发展,一定要有针对性地推出新的改革举措。最近以来,人民银行、银保监会、证监会以及其他相关部门都在研究出台新的改革措施,有了一些新的制度安排和政策工具。今天上午,这些政策已经陆续宣布,至少包括以下几个方面: 一是在稳定市场方面,允许银行理财子公司对资本市场进行投资,要求金融机构科学合理做好股权质押融资业务风险管理,鼓励地方政府管理的基金、私募股权基金帮助有发展前景的公司纾解股权质押困难。 二是在市场基本制度改革方面,制定《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》,完善上市公司股份回购制度,深化并购重组市场化改革,推进新三板制度改革,加大对科技创新企业上市的支持力度等。 三是在鼓励市场长期资金来源方面,加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度,壮大机构投资者力量,巩固市场长期投资的基础。 四是在促进国企改革和民企发展方面,加快推出一系列新举措,包括推动国有企业在资本市场进行混合所有制改革,支持行业龙头民营企业进行产业兼并重组,推出民营企业债券融资支持计划以及股权融资支持计划等。 五是在扩大开放方面,继续全方位扩大开放,按照总书记博鳌讲话精神,加快银行、证券、保险等领域的开放。今年是改革开放四十周年,改革开放大政方针已定,关键在狠抓落实。现在是一个行动胜过一打纲领的关键时刻,各方面落实的力度要大一点,责任心要强一点,敢于担当,快速行动,切实推出一些具体政策,推动股市健康发展。 A股最近频发爆仓,这也是大跌的助力因素。 不过一行两会之前已经发布了稳定资本市场的几个举措。刘鹤重申了这些举措,传递出了来自最高层的态度。 (三) 记者:当前民营企业对落实基本经济制度面临一些焦虑,您对这个问题怎么看? 刘鹤:首先,我想特别强调,我们必须坚定不移贯彻基本经济制度,坚持“两个毫不动摇”,一方面毫不动摇地巩固和发展公有制经济,另一方面毫不动摇地鼓励、支持、引导非公有制经济发展。 目前在实际执行过程中,存在一些误解和偏差,比如说有些机构的业务人员认为,给国有企业提供贷款是安全的,但给民营企业贷款政治上有风险,宁可不作为,也不犯政治错误。这种认识和做法是完全错误的。我们必须从讲政治、讲大局的高度认识这个问题。 民营经济在整个经济体系中具有重要地位,贡献了50%以上的税收,60%以上的GDP,70%以上的技术创新,80%以上的城镇劳动就业,90%以上的新增就业和企业数量。 如果没有民营企业的发展,就没有整个经济的稳定发展;如果没有高质量的民营企业体系,就没有现代产业体系,支持民营企业发展就是支持整个国民经济的发展。那些为了所谓“个人安全”、不支持民营企业发展的行为,在政治取向上存在很大问题,必须坚决予以纠正。 对民营企业,要强调 “四个必须”:一是必须坚持基本经济制度,充分发挥中小微企业和民营经济在我国经济社会发展中的重要作用。二是必须高度重视中小微企业当前面临的暂时困难,采取精准有效措施大力支持中小微企业发展。三是必须进一步深化研究在减轻税费负担、解决融资难题、完善环保治理、提高科技创新能力等方面支持中小微企业发展的政策措施。四是必须提高中小微企业和民营经济自身能力,不断适应市场环境变化,努力实现高质量发展。最近,国务院促进中小企业发展工作领导小组办公室、全国工商联等要专门到各地了解基本经济制度的落实情况和中小微企业的发展情况,希望大家给予支持。 第三和第四个问题让人眼前一亮,直接回应了市场的忧虑。那一些系列数据的引用很精彩,肯定了民营经济的重要性。 (四) 记者:社会上对“国进民退”有一些议论,您对此怎么看? 刘鹤:社会上所谓“国进民退”的议论,既是片面的,也是错误的。最近,一些前期通过高负债扩张较快的民企,由于偏离主业,在流动性上遇到困难,国有银行或者国有企业进行帮助甚至重组,是帮助民营企业度过难关,恰恰体现国企和民企相互依存、相互合作,我认为是好事,不存在“国进民退”的问题。民营企业经营状况好了,国有资本可以退出。反过来,如果国有企业遇到困难,也可以通过民企积极参与提高效率。我们还鼓励具备条件的、比较好的民营企业在产业重组中发挥积极作用,对同行业的一些有竞争潜力但目前面临困难的中小企业进行兼并重组。 必须看到,我国国有企业和民营企业已经形成了完整的产业链。国有企业多处于产业链上游,在基础产业和重型制造业等领域发挥作用,民营企业越来越多地提供制造业产品特别是最终消费品,两者是高度互补、互相合作、互相支持的关系,未来中国经济将沿着这个方向不断提高,走向高质量发展。我们必须从传统固化的观念,转向用全新的现代化产业链理念来认识国有和民营经济。 我特别想说,在当前中国经济仍处于“三期叠加”阶段,一些企业面临一些困难,这恰是企业家大有作为的阶段,有勇气、有眼光、敢作为的企业家应先走一步,不负众望。中国政府将创造平等环境,强化法治,加强产权和知识产权保护,坚持基本经济制度,深化改革开放,我们没有理由不对中国经济发展广阔前景充满信心。 (五) 记者:您怎么看当前的经济金融形势和产业结构变化? 刘鹤:我认为,中国经济总体上保持了稳中向好的基本态势。从经济增长、就业、物价、国际收支、企业利润、财政收入、劳动生产率等主要指标看,我国经济运行都处于合理区间。 与国际上的主要经济体相比,我国经济的表现都是比较优秀的,国际货币基金组织和世界银行对中国经济持续发展都给予了高度评价。从金融领域看,货币政策稳健操作,金融结构性去杠杆稳步推进,各类机构不顾风险盲目扩张的冲动明显收敛,投资行为趋于理性。与此同时,历史上积累的各种风险和问题正在不可避免地水落石出,这是个必然的过程,要理性看待。 针对经济运行中出现的边际变化,党中央国务院提出要努力实现稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期的要求,我们要坚决抓好落实。当然,尤其是要处理好稳增长、调结构、防风险的关系,一方面要保持经济增长的稳定性,另一方面要防控好金融风险,保持宏观杠杆率的相对稳定。两者平衡的关键是实施好以供给侧结构性改革为核心的政策体系。 过去3年来,我们在“三去一降一补”方面取得了阶段性成果,国际社会普遍认为,通过“毁灭性创新”,中国经济中一些过剩领域的价格水平回归均衡,供求关系明显改善,从而拉动了经济增长,促进了全球经济复苏。 我国经济结构调整的任务还没有完成,供给侧结构性改革要深化一步,下一步重点应是增强微观主体的活力、韧性、创新力,从而推动经济转型升级,促进国民经济良性循环。我们要抓紧做好三件事。一是支持民营企业发展,提高金融可及性,减轻各类负担。二是要深化国有企业改革,尤其要深化混合所有制改革,建立更加完善的公司治理结构,强化内部激励机制建设,提高核心竞争力。三是金融体系要提高适应性,增强服务实体经济的能力。在当前形势下,特别要加快制度建设,发挥好资本市场的关键作用。当然,做好这些事需要稳健的宏观政策加以支撑,我们将继续实施积极的财政政策、稳健的货币政策、明确的产业投资政策、更具有普惠性和可持续性的社会政策,使供给侧结构性改革这个核心政策进一步深化。分析看待中国经济的表现,如果从一时一事看,可能会感觉有一些困难,但是一旦把它作为一个历史进程往前看,发展前景十分光明。 从国民经济良性循环看,中国经济正在进行一次结构性的变革,我们常说,是从传统动能向新动能转变,现在市场很关心向什么方向转? 清晰描述这个转化的过程是比较复杂的,因为这是一个市场化探索和试错的过程,但从需求方向来看,有几点是明确的: 第一,中国巨大的中等收入群体正在崛起,他们在创造巨大的多元化需求; 第二,人口老龄化明显,也在形成巨大需求; 第三,以生物技术和信息技术相结合为特征的新一轮科技革命和产业变革正在兴起,这既要求我们提出供给侧解决方案,也会创造巨大需求; 第四,绿色发展创造着发展机遇。 我们要抓住这些方向,在工业化、信息化、城市化、市场化、国际化全面推进的伟大历史进程中,辨认和抓住新的机遇,努力改造传统产业,大力发展新产业,加快建设现代经济体系。 我最后想说一句话,在以总书记为核心的党中央领导下,中国实现和平发展是历史必然,我们遇到的困难和问题都是前进中的困难和问题,只要大家牢记这一点,心就会静下来,中国的明天一定会更好!

老钱说钱 2018-10-21 17:10 3 10

一盆冷水泼给Paypal 别被盘后上涨蒙蔽双眼

#老虎财报季# Paypal$(PYPL)$周四发出Q3财报,财报显示: 第三季度净收入从去年同期的3.8亿美元或每股31美分上升至4.36亿美元,即每股36美分。收益从32.4亿美元增至36.8亿美元。 预期及要点如下: 从paypal的新增活跃帐户以及交易规模的来看是很可观的,相比去年同期增长百分之15,交易金额以及次数的增长都是在百分之20以上。 paypal相比去年增加了更多的用户,以及更多的交易额,这都是使得它盘后上涨的原因,不过从一个用户的角度考虑,paypal还是存在一个致命的问题,那就是Venmo。 Venmo在2013年被PayPal收入麾下,这是一个做AA转账起家的社交+支付平台,是在美国年轻人中最受欢迎的转账软件。用户不仅可以用手机或网页转账给他人,还可以分享自己的支付行为,写上付款理由。相比银行卡转账,Venmo 确实可以做到转账更加简单方便。 从财报上看,venmo确实给paypal带来了很高的客户和交易流量,然而一个值得注意的问题是:paypal11月6号开始向venmo用户征收交易费用,这是会有很大的负面影响的。虽然从Q3财报,我们看不出来这个决策所带来的影响,但是Q4就让人担忧了。 并且很多用户也声明,一旦征收交易费用,他们将拒绝使用venmo。 与此同时venmo存在着一个劲敌,Zelle。一个虽然有银行限制,但是汇款速度远远高于venmo的quick pay转账系统。 相比Zelle的实时到账,venmo却需要1-3个工作日,这也是venmo的不便之处。通过自身体验,如果在同时支持venmo和Zelle的前提下,我更倾向于Zelle。原因有三:免费,迅速,方便。Paypal也承认,目前看来venmo正在亏损,而且这已经成为Paypal的一个大问题。Zelle的崛起已经对paypal构成威胁。 即使说通过收费的形式减少venmo的转帐时间,30分钟也比不了Zelle quick pay的立马到账,而且Zelle还不需要转账费用。在paypal股市刚有气色的时候,我真的不忍心给它泼一盆冷水,不过事实如此,在现在这个追求效率的时代,venmo问题不解决,paypal不会有太大起色。 最后总结一下:Paypal财报后的涨幅只是表面的,深究的话这个公司还有很多不足,至少现在不是个抄底的机会。以上内容纯属个人从paypal及venmo用户的层面给出意见,仅供参考。炒股需谨慎。 #财报知多少# @小虎活动 @爱发红包的虎妞

黄DX 2018-10-21 14:20 7 8

【今日话题】港A股低开高走 春天来了?

【今日话题】港A股低开高走 春天来了? $上证指数(000001.SH)$;$恒生指数(HSI)$ #今日话题# 昨日A股重挫2.94%,广大股友无不心痛肝儿颤。昨夜又见美股下跌1.27%,早起醒来还没开盘,就已是慢慢的绝望了。 果不其然,我大A一如既往的发挥稳定,开盘先低开一个点再说。 此时“话题虎”已不忍直视,默默的扣上了笔记本电脑,搬砖去了,毕竟生活还是要继续的。 然而,奇迹就发生在“话题虎”吃完午餐之后“纳尼?!港A股纷纷低开高走,午后大涨!”前一夜,你告诉我“我们不合适”,并深深的刺痛我,我陪了金钱和时间,终于决心要离你而去;然而,今天你却用一根大阳线告诉我,“其实你还爱着我!” 不管怎么样,上涨总归是好的,“话题虎”希望大家今天可以怒回一口血。 那么,今天这样强势的反弹,你认为是春天来了?还是老乡别走呢?请说出你的观点! $(.INX)$ $(.IXIC)$ $(TSLA)$ $(TLRY)$$(AMD)$ $(01810)$ $(00700)$ $小米集团-W(01810)$

话题虎 2018-10-21 14:11 14 43

买彩票还瞎分析,轻喷

写在2018-10-21中午 昨天晚上睡觉之前,看到自己的免佣卡只有一个月了,还一次都没有用过,心血来潮,买了一手阿里11月23号到期的行权价为170的期权,阿里目前的股价回到140,距离最高点220相差80,期权还有35天时间,距离下一个财报日11月2号还有13天。 我是单只期权做多,因为我个人觉得赌一把阿里上涨,是有可能性的,亏损最多为63美金。当时成交价为65,挂了一个60的单子,想着不会成交,结果就成交了。 如何会上涨,第一种就是阿里的业务势头良好,其次财报前波动率上涨,期权也会上涨,有机会走掉,财报后面还有21天的时间,也给上涨留有时间。 但是现在是在下行区间,股价有继续下跌的势头,我不谈支撑,不谈趋势线。记得一句话:股价下跌持续的时间要比你坚持的时间更长,上涨亦是如此,在这个没有确定上涨的时间,我做多是不明智的,所以有可能挂在69的单子随时出手平仓,这是我今天睡午觉前所考虑的。 我原本的想法是,在股价匀速下跌到一定状态时,运用期权做多像阿里,宜人贷,新东方这种确实有实力的股票,可以以小博大,机会要大一些,以买彩票的心态,以100美金博取2000美金甚至更多,一百美金也就相当于700块,我可以用这种策略十次,如果每一次都以亏损收场,我觉得我应该反思,在这里希望朋友们指正。 100美金买一手期权,当然在社区里面是一个最小的操作,我也想过一次性把3000美金都拿来赌了,当然是不盈利不平仓的那种操作。但是我坦诚没有那个勇气。 个人认为此次操作不明智 由于不想当那种事后诸葛所以今天立贴,我记得一个故事,就是索罗斯有一天和同行讨论后决定自己做多一只股票,然后当天下午就暴跌,第二天再次见到同事时别人关心他是不是亏了很多,结果他说回去想了一想不对又立即平仓了。 期权是公平的,期权是对赌,不知道是不是社区的哪位大哥卖给我的这一手期权也说不准,网络一线牵,大哥加微,对冲一下 流利说体验中,截图无法上传,后续再交流 $20181123 170.0 CALL(BABA)$ #老虎财报季# $阿里巴巴(BABA)$

资产管理巨头贝莱德公布Q3报告,公司管理资产规模惊人

$(BLK)$ #财报知多少# #老虎财报季# 贝莱德集团 贝莱德集团是全球最资产管理集团和金融咨询服务机构。公司的投资产品主要包括:共同基金、ETF基金、封闭式基金、大宗商品、新兴市场股权。贝莱德是全球规模最大的资产管理集团及风险管理及顾问服务公司之一,为机构及零售客户提供服务。 Blackrock Q3财报亮点 (1) 公司旗下管理6.444万亿美元资产,按年上涨8% (2) 第三季度公司通过积极型混合型资产,非流动性另类资产,以及公司旗下的iShare ETF基金获得110亿美元长期资金净流入。 (3) 收入按年上涨2%,上涨主要来自4%的费用收入上涨,18%的技术服务收入上涨 (4) 运营利润按年上涨1% (5) 稀释后美股收益上涨31%,主要来源于非运营利润的上涨与低税率 (6) 公司第三季度进行了5亿美元的股票回购和美股3.13美元的分红。 公司2018年3Q比2017年3Q管理资产规模上升8%,2017年第三季度公司共管理5.97万亿美元。 公司管理资产类型 公司第三季度管理的股权类资产共3.482万亿美元,固定收益类资产1.883万亿美元,混合类资产4928亿美元,另类资产1398.52亿美元。长期资产共5.999万亿美元,现金管理类资产4431.85亿美元,顾问业务管理资产176亿美元。公司在第三季度管理的股权类资产下降了172.64亿美元,占管理总资产的54.04%。 管理资产的业绩 截止第三季度,积极管理类固定收益类资产的应税收益一年期的表现比benchmark高出66%,二年期高出72%,三年期高出84%。积极管理类基础权益资产分别比benchmark高出66%、70%、80%。 第三季度财务情况 公司2018年第三季度的收入共35.76亿美元,其中占比最大的是投资咨询服务费与证券出借费用,共计28.83亿美元,占第三季度收入的80%。分销费用收入共2.79亿美元是第三季度第二大收入来源。公司2018年收入与2017年相比共增加了68亿美元。公司2018年的净利润为12.03亿美元,比2017年同期的9.56亿美元上涨了2.47亿美元,约25.83%。 第三季度公司持有的资产 公司截止2018年第三季度共持有6.444万亿美元资产,其中零售客户持有的资产共6632.61亿美元,公司旗下iShare ETF基金客户共持有1.853万亿美元资产,机构业务客户共持有3.482万亿资产。贝莱德持有的资产大多为长期资产,截止第三季度共计5.999万亿美元。贝莱德的另一大特色是其品类众多的ETF类产品,公司持有的指数类基金规模达到2.3万亿美元是除机构业务外公司资产规模第二大的业务。

冯超 2018-10-21 11:56 5 4

【号外】纳指10月份已下跌近7%,避险情绪推动黄金大涨

隔夜全球市场梳理提要: 美国股市再遭重挫,月线上道指标普均跌超4%,纳指跌近7%,此外,欧盟正式反对意大利的预算案,英国脱欧谈判也再度陷入僵局,各种不确定性推动黄金日元等避险资产大涨>> 10月18日周四,影响较大的一则消息是欧盟正式对意大利的预算案表达反对意见,称意2019年预算草案严重违反了欧盟预算有关规定,此外英国脱欧问题的谈判也陷入僵局,双方在布鲁塞尔举行的欧盟峰会上各不退让。 欧元大幅下跌,且最新的美联储9月会议纪要显示出美联储鹰派态度依旧,美元受提振持续走强,美债高位震荡,美债两年期国债收益率触及2.907%的高位。 全球市场再度走软,金价日元周四上涨,促使投资者买入黄金和日元等避险资产。此外,加之市场对美国和沙特之间可能出现紧张关系的担忧加剧,美国股市再次下挫。 油价周四下跌,因对于需求增长的忧虑盖过了地缘局势波动所带来的冲击,总体而言,全球市场的风险偏好再次出现退潮。 今日市场将重点关注中国三季度GDP数据,以及美国9月成屋销售数据,另外,日本央行行长黑田东彦、英国央行行长卡尼,以及美联储FOMC票委博斯蒂克都讲发表讲话。 【全球股市重点】 美国股市大幅下挫,月线上看,道琼工业指数和标准普尔500指数均下跌逾4%,纳指10月下跌近7%。科技类股是标普500指数成分股中市值最大的板块,该股本月下跌7.1%。科技类,服务类,工业品类的个股表现垫底。欧洲股市周四小幅走低,此前欧盟领导人搁置了在未来几周内完成英国退欧协议的特别峰会计划。欧洲媒体类股领涨,在财报公布后上涨0.54%。全球第三大广告公司法国阳狮集团(Publicis)第三季净营收增长1.3%,成为行业表现最好的公司。 【重点关注美债】 周四(10月18日),欧洲央行行长德拉基批评某些成员国提高借款上限的计划,导致意大利和西班牙国债收益率大幅上升。美国两年期国债收益率触及2.907%的高位,为2018-10-21以来最高,之后回落至2.878%。指标10年期国债收益率升至约3.18%,较2011年以来最高水准低约3个基点。30年期美国国债收益率为3.358%。 【外汇市场重点】 美元兑欧元周四升至一周高位,因欧盟称意大利2019年预算草案严重违反了欧盟预算有关规定,此外,美联储周三发布的9月会议纪要偏向鹰派也对其有所影响。欧元兑英镑下跌,由于在布鲁塞尔举行的欧盟峰会上英国与欧盟的谈判陷入了僵局。 【商品市场重点】 避险需求推动,现货黄金在周四欧美时段持续走高,但美元强势打压上行空间;,油价周四下跌,因对于需求增长的忧虑盖过了地缘局势波动所带来的冲击; 【全球要闻点睛】 在布鲁塞尔举行的欧盟峰会未能打破英国与欧盟在爱尔兰边界问题磋商上陷入的僵局。不过英国首相特雷莎·梅称,虽然北爱尔兰边境难题仍是重大阻力,但欧盟峰会第一日在脱欧问题上取得良好进展,欧盟领导人暂时放弃11月份举行峰会的计划。外媒还报道称特雷莎·梅据悉权衡延长脱欧过渡期。 据彭博社报道,在给意大利财长的一封公开信中,欧盟指责意大利2019年预算草案“明显偏离”了欧盟规则,并要求意大利政府在10月22日之前修改提案。这意味着欧盟下周可能拒绝意大利的预算提案,而这在欧元区历史上还未有先例。同日,在与欧元区领导人的会谈上,欧央行主席德拉基也抱怨欧洲国家不遵守规则。 英国9月零售月率创6个月最大跌幅,但三季度仍保持增长:英国9月份零售额创下6个月来的最大跌幅,此前一个异常温暖的夏天促使英国人在烤肉上大肆挥霍,导致食品购买量大幅下降;英国国家统计局称,9月零售销售月率较下滑0.8%,但从整体来看,今年二季度的同比增速是2016年底以来最强劲的; 联合国贸易和发展组织最新发布的《全球投资趋势监测报告》显示,全球外国直接投资(FDI)在2018年上半年下降了41%,约为4700亿美元,2017年同期全球FDI为8000亿美元; 沙特记者失踪案出现新进展。据土耳其自由报每日新闻网报道,沙特记者卡舒吉失踪案中的一名嫌疑人在一场“可疑车祸”中丧生,而之前有报道称卡舒吉曾遭受拷打审讯。因记者案持续发酵,美沙矛盾升级,美国财长努钦称不会出席沙特投资者会议。 世界黄金协会在周三发布的报告中表示,全球经济复苏不平衡、自满情绪已经悄然进入市场、美股估值处于极端水平、全球债务增长......所有这些导致了IMF对经济的悲观预期,都可能刺激市场产生避险情绪,从而推动金价走高。 $标普500指数ETF(SPY)$$标普500指数ETF(SPY)$$纳指三倍做空ETF(SQQQ)$$纳指三倍做多ETF(TQQQ)$$纳指ETF(QQQ)$$道琼斯指数ETF(DIA)$ (部分内容和截图来自于汇通网)

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